Dados de inflação agitam o mercado, análise das tendências de curto prazo do ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio estrangeiro em 2 de dezembro

Visão geral do mercado global

1. Condições dos mercados europeu e americano

Os três principais futuros de índices de ações dos EUA subiram, www.xmniubi.com os futuros do Dow subindo 0,10%, os futuros do S&P 500 subindo 0,24% e os futuros do Nasdaq subindo 0,33%. O índice DAX da Alemanha subiu 0,62%, o índice FTSE 100 da Grã-Bretanha subiu 0,24%, o índice CAC 40 da França subiu 0,29% e o índice europeu Stoxx 50 subiu 0,65%.

2. Interpretação das notícias do mercado

Os dados de inflação agitaram o mercado e o mercado obrigacionista da zona euro continuou a sua tendência de vendas

⑴ Na terça-feira, os rendimentos dos títulos governamentais da zona euro continuaram a subir, www.xmniubi.com o rendimento dos títulos públicos alemães a 10 anos a subir 1 ponto base para 2,75%, perto do nível mais alto desde finais de Setembro, continuando a tendência de vendas que caiu quase 6 pontos base na segunda-feira. ⑵O último valor preliminar da inflação para a zona euro em Novembro foi de 2,2%, ligeiramente superior às expectativas do mercado de 2,1%, reforçando ainda mais a expectativa de que o Banco Central Europeu não reduzirá as taxas de juro no curto prazo, o que é um factor directo que impulsiona a subida das taxas de juro. ⑶A análise de mercado apontou que a discussão sobre o candidato ao próximo presidente da Reserva Federal pode ter desencadeado preocupações no mercado sobre a inflação, promovendo assim a inclinação da curva de rendimentos caracterizada por um aumento mais rápido dos rendimentos de longo prazo. ⑷ Especificamente, o spread de rendimento entre os títulos do governo alemão de 30 e 10 anos é atualmente de 62,73 pontos base. Atingiu 64,4 pontos base na semana passada, o nível mais elevado desde maio de 2019, indicando que as obrigações de longo prazo estão sob maior pressão de venda. ⑸Além dos factores de inflação, os analistas prevêem que a reforma previdenciária holandesa pode tornar-se outra força motriz para a inclinação da curva no futuro. O mercado obrigacionista holandês, um dos maiores www.xmniubi.compradores de obrigações de longo prazo, foi atingido por alterações na lei.O Fundo de Pensões Lan poderá reduzir as suas participações em algumas obrigações de prazo ultralongo no futuro. ⑹ Os mercados monetários estão agora quase totalmente a apostar no Banco Central Europeu para permanecer em espera na sua reunião de Dezembro, www.xmniubi.com poucas expectativas de acção em 2026. Isto é consistente www.xmniubi.com as recentes declarações agressivas de muitos responsáveis ​​para "manter as taxas de juro inalteradas". ⑺A taxa de desemprego na Zona Euro anunciada na mesma altura foi de 6,4% em Outubro, ligeiramente superior aos 6,3% esperados. Os analistas dizem que os sinais de fraqueza do mercado de trabalho estão a aparecer através do menor número de vagas de emprego, em vez de despedimentos, acrescentando um toque de incerteza às perspectivas de crescimento económico.

A economia do Brasil cresceu moderadamente no terceiro trimestre, www.xmniubi.com altas taxas de juros e tarifas inibindo a vitalidade industrial

⑴ A última pesquisa institucional mostra que a economia do Brasil deverá crescer apenas moderadamente no terceiro trimestre em 0,2%, mais lento do que os 0,4% no segundo trimestre, e a taxa de crescimento anual irá desacelerar de 2,2% para 1,7%, em linha www.xmniubi.com as expectativas do mercado para que a economia esfrie gradualmente antes de entrar 2026. ⑵ O abrandamento do crescimento é principalmente arrastado pelo declínio da produção agrícola sazonal, enquanto o sector industrial se tornou o sector menos dinâmico da economia devido às elevadas taxas de juro internas e tarifas externas, e continua a ter um desempenho fraco. ⑶Embora a indústria dos serviços beneficie do mercado de trabalho ainda forte, espera-se também que perca a dinâmica de crescimento devido ao enfraquecimento do consumo das famílias. Os dados das vendas a retalho de Setembro caíram novamente após uma breve recuperação em Agosto, confirmando a pressão sobre os gastos dos consumidores num ambiente de taxas de juro elevadas. ⑷O lado da procura mostra diferenciação: o consumo das famílias abrandou, mas o investimento privado recebeu um impulso único www.xmniubi.com a importação de uma plataforma petrolífera no terceiro trimestre. O indicador avançado que reflete a atividade em toda a indústria caiu 0,9% em termos trimestrais em cadeia no terceiro trimestre, indicando que os próximos dados podem ser fracos. ⑸Olhando para o futuro, espera-se que a maior economia da América Latina mantenha um ritmo moderado de crescimento antes das eleições presidenciais do próximo ano. O crescimento económico no trimestre atual continua a ser apoiado por um contexto resiliente do mercado de trabalho e por uma mudança na orientação orçamental expansionista. ⑹ Vale ressaltar que o projeto de reforma do imposto de renda recentemente assinado pelo presidente Lula deverá injetar R$ 28 bilhões na economia no próximo ano, o que poderá proporcionar um impulso fiscal adicional para o crescimento futuro.

O PMI industrial de Cingapura expandiu-se por quatro meses consecutivos, www.xmniubi.com a demanda por IA se tornando um suporte fundamental.

⑴ Dados divulgados pelo Instituto de www.xmniubi.compras e Gestão de Materiais de Cingapura na terça-feira mostraram que o índice de gerentes de www.xmniubi.compras (PMI) industrial subiu ligeiramente para 50,2 em novembro, na faixa de expansão pelo quarto mês consecutivo, principalmente devido ao crescimento simultâneo de novos pedidos, novos pedidos de exportação e www.xmniubi.compras de insumos. ⑵Como núcleo da indústria manufatureira, o PMI da indústria eletrônica teve um desempenho ainda mais forte, subindo para 50,6 em novembro, alcançando seis meses consecutivos de expansão. As taxas de crescimento de subindicadores www.xmniubi.como novas encomendas, exportações, produção, www.xmniubi.compras e emprego aceleraram, mostrando que a indústria ganhou impulso. ⑶A análise da indústria aponta que a contínua demanda global por chips de inteligência artificial e hardware de servidor é um fator chave para apoiar a expansão da indústria manufatureira de Cingapura no final do ano. A crescente procura por infra-estruturas de centros de dados e as www.xmniubi.compras sazonais de produtos electrónicos de consumo também trouxeram mais encomendas para a indústria electrónica. ⑷ Os dados de exportação também enviaram sinais positivos. As exportações internas não petrolíferas de Singapura aumentaram pelo segundo mês consecutivo em Outubro.Isto levou as autoridades a estreitarem o intervalo de previsão para o crescimento das exportações em 2025 de 1%-3% para cerca de 2,5%. ⑸ Apesar de enfrentar o risco de tarifas de 10% sobre as exportações para os Estados Unidos e de tarifas sobre potenciais novas indústrias, www.xmniubi.como a farmacêutica e os semicondutores, os dados actuais mostram que a indústria transformadora de Singapura ainda mostra um certo grau de resiliência, impulsionada pela forte procura em áreas específicas de elevado crescimento.

Corrida crítica para o orçamento francês: o primeiro-ministro Le Corny enfrenta um teste severo num parlamento dividido

O governo minoritário liderado pelo primeiro-ministro francês Le Corny enfrenta um teste legislativo importante. A Assembleia Nacional iniciará na terça-feira a segunda leitura da Lei do Orçamento da Segurança Social para 2026. Num contexto de um parlamento dividido, o Primeiro-Ministro precisa de chegar a www.xmniubi.compromissos www.xmniubi.com os partidos da oposição sobre questões controversas, www.xmniubi.como as despesas www.xmniubi.com assistência médica, antes da votação na próxima semana. Actualmente, o progresso é dificultado pelas diferenças entre o centro-esquerda e o centro-direita em questões www.xmniubi.como as pensões, a fiscalidade e a indexação dos pagamentos de prestações. Anteriormente, a turbulência política em França fez subir o spread entre as obrigações governamentais a 10 anos da França e da Alemanha, mas à medida que Le Corny fez progressos na sua pressão orçamental e a oposição desistiu da ameaça de o forçar a demitir-se, o indicador de risco diminuiu para cerca de 73 pontos base.

O exército ucraniano nega que a Rússia controle Pokrovsk

Em relação à alegação da Rússia de que assumiu o controle da cidade do Exército Vermelho na região de Donetsk (chamada Pokrovsk na Ucrânia), um porta-voz do Estado-Maior General das Forças Armadas Ucranianas afirmou no dia 2 que o exército russo só entrou numa área de Pokrovsk através de um nevoeiro espesso e retirou-se após exibir a sua bandeira para promover propaganda. O exército ucraniano ainda está a atacar o exército russo em Pokrovsk e na sua cidade satélite Mirnohrad (chamada Dimitrov na Rússia). O Estado-Maior das Forças Armadas Ucranianas também informou no dia 2 que o exército ucraniano repeliu 72 ataques russos na direção de Pokrovsk no último dia.

Funcionários do Banco Central Europeu disseram que a inflação na área do euro está próxima da meta

⑴ O legislador do Banco Central Europeu, Joachim Nagel, disse que a inflação na área do euro atingiu realmente o nível da meta e irá flutuar em torno da meta. ⑵ Nagel acredita que a economia alemã poderá crescer mais de 1% em 2027. ⑶ Estas observações reiteraram a opinião de que a inflação atingiu a meta e é provável que flutue apenas em torno dela, desde que não haja choques económicos.

Os gastos online da "Black Friday" do Reino Unido atingiram US$ 5 bilhões, www.xmniubi.com descontos e resiliência do consumidor se tornando o foco

⑴ Os dados mais recentes mostram que os consumidores britânicos gastaram um total de 3,8 bilhões de libras (aproximadamente US$ 5 bilhões) online durante o período promocional de quatro dias, da Black Friday à Cyber ​​​​Monday, um aumento de 4,6% em relação ao mesmo período do ano passado. ⑵As categorias de produtos www.xmniubi.com as vendas mais fortes estão concentradas em joias, videogames, brinquedos, produtos eletrônicos, produtos de higiene pessoal, artigos esportivos e roupas, refletindo a forte demanda por presentes de Natal e aumento do consumo. ⑶ Em termos de intensidade de desconto, o desconto médio em todas as categorias é de 16,7%, www.xmniubi.com www.xmniubi.computadores, TVs e produtos de vestuário a registarem as reduções de preços mais profundas, mostrando que os retalhistas estão a estimular o consumo através de descontos substanciais nos lucros. ⑷As organizações da indústria apontaram que as promoções da Black Friday deste ano www.xmniubi.começaram mais cedo do que nos anos anteriores e, depois que a incerteza do recente aumento de impostos no orçamento foi eliminada, os varejistas estão ansiosos pelas www.xmniubi.compras de Natal.A temporada de www.xmniubi.compras pode levar a uma recuperação na confiança do consumidor. ⑸Para efeito de www.xmniubi.comparação, espera-se que os consumidores dos EUA gastem quase 44 mil milhões de dólares durante o período promocional de cinco dias, incluindo o Dia de Ação de Graças, excedendo em muito o mercado britânico, destacando as diferenças nas capacidades de consumo e nos hábitos de consumo nas férias dos consumidores em diferentes regiões.

As últimas notícias de Trump: dos assuntos internos e da diplomacia à saúde pessoal

⑴ Na terça-feira, o presidente dos EUA, Trump, tem uma agenda lotada. Sua reunião de gabinete está marcada para às 0h30 de quarta-feira, horário de Pequim, e planeja emitir um anúncio que atraiu muita atenção do mundo exterior às 15h. A especulação de mercado pode envolver negociações entre a Rússia e a Ucrânia ou a situação na Venezuela. ⑵ No domínio do www.xmniubi.comércio, os Estados Unidos e o Reino Unido chegaram a um acordo de princípio sobre o preço dos medicamentos. Os Estados Unidos isentarão de tarifas os medicamentos e tecnologias médicas produzidos no Reino Unido, enquanto o Reino Unido concorda em aumentar o preço líquido dos novos medicamentos pagos aos Estados Unidos em 25%. ⑶Em termos de política da indústria de tecnologia, o Departamento de www.xmniubi.comércio dos EUA concordou em investir até US$ 150 milhões na xLight, uma startup de tecnologia de chips relacionada ao ex-CEO da Intel. Esta medida pode tornar o governo dos EUA o maior acionista da empresa. ⑷ Durante as atividades diplomáticas, Trump telefonou para o primeiro-ministro israelense, Netanyahu, e o convidou para visitar os Estados Unidos em um futuro próximo. Os dois lados discutiram questões www.xmniubi.como a desmilitarização de Gaza. Ao mesmo tempo, Trump alertou Israel para não interferir nos assuntos sírios. ⑸Em relação às eleições presidenciais em Honduras, Trump questionou o processo de contagem de votos, dizendo que o país parecia estar “tentando mudar os resultados eleitorais”. ⑹ Em termos de saúde pessoal, a Casa Branca anunciou que o exame de ressonância magnética que fez recentemente era de carácter preventivo e os resultados mostraram que o seu estado cardiovascular era bom e não foram encontradas anomalias.

Consenso sem precedentes sobre cortes nas taxas de juros: os gigantes de Wall Street estão apostando nas ações do Federal Reserve em dezembro

⑴ À medida que a reunião de taxas de juros do Federal Reserve em dezembro se aproxima, as expectativas do mercado para um corte nas taxas de juros são altamente consistentes. Na terça-feira, o Bank of America Global Research juntou-se a pares de Wall Street, www.xmniubi.como o JPMorgan Chase e o Goldman Sachs, na previsão de que a Reserva Federal reduzirá as taxas de juro em 25 pontos base na sua reunião de 9 a 10 de Dezembro. ⑵ Este aumento nas expectativas deve-se principalmente a duas razões: primeiro, os principais membros votantes da Reserva Federal emitiram recentemente sinais claros de conciliação; em segundo lugar, as condições do mercado de trabalho mostraram sinais de fraqueza, o que, em conjunto, reforçou as expectativas do mercado quanto a custos de financiamento mais baixos. ⑶De acordo www.xmniubi.com os preços do mercado de futuros, os traders estimam que a probabilidade de um corte de 25 pontos base nas taxas de juro em dezembro seja tão elevada www.xmniubi.como 87,2%, refletindo que o mercado quase considerou isto www.xmniubi.como um cenário de base. ⑷ Entre as principais instituições, os cortes nas taxas de juro tornaram-se um consenso esmagador. De acordo www.xmniubi.com as estatísticas mais recentes, 10 das 14 principais corretoras previram claramente que as taxas de juro serão reduzidas em 25 pontos base em Dezembro. ⑸Ao mesmo tempo, apenas algumas instituições, incluindo Morgan Stanley, Nomura Securities, Standard Chartered Bank e Macquarie Group, acreditam que o banco central permanecerá em espera, mostrando uma pequena mas clara divergência nas visões de mercado. ⑹ A grande maioria das instituições que prevêem cortes nas taxas de juros também prevê que a meta da taxa de fundos federais cairá para 3,50% -3,75% até o final de 2025.

A nova política de capital do Banco da Inglaterra: dividendos limitados e ritmo lento de reforma

⑴ O JPMorgan Chase apontou no último relatório de pesquisa que o ajuste do Banco da Inglaterra à estrutura de capital temAjuda a reduzir o elevado custo do financiamento de capitais próprios no sector bancário, mas o seu âmbito de reforma é conservador e não afecta outras áreas www.xmniubi.com potencial, pelo que o impacto global é limitado. ⑵ O ajustamento específico é que o Banco de Inglaterra reduziu o requisito de referência de adequação de capital core tier 1 para todo o sistema em 1 ponto percentual, para cerca de 13% dos activos ponderados pelo risco. Este intervalo está em linha www.xmniubi.com a previsão de referência do JPMorgan Chase. ⑶ No entanto, o relatório criticou o Banco de Inglaterra por evitar ajustamentos ao quadro anticíclico de reserva de capital, uma reforma que poderia ter reduzido ainda mais os requisitos globais de capital do sector bancário. ⑷ Os analistas sublinharam no relatório que este ajustamento significa que a oportunidade de aprofundar as reformas foi perdida. Em www.xmniubi.comparação www.xmniubi.com o ritmo activo das mudanças regulamentares noutras regiões, www.xmniubi.como os Estados Unidos, o ritmo das reformas regulamentares financeiras do Reino Unido ficou para trás.

Os preços fracos do petróleo arrastaram para baixo os mercados de ações do Golfo, e o mercado aguardou as principais orientações dos dados dos EUA.

⑴ Na terça-feira, afetados pelos baixos preços do petróleo, a maioria dos mercados de ações do Golfo teve um desempenho estável. Os investidores estão aguardando a divulgação dos principais dados económicos dos EUA para um sinal mais claro sobre a trajetória das taxas de juro por parte da Reserva Federal. ⑵ Apesar dos contínuos riscos geopolíticos, os preços futuros do petróleo bruto Brent caíram 0,3%, para $62,99 por barril. Os preços do petróleo bruto ainda oscilam perto dos mínimos de vários meses, após uma recente recuperação, colocando pressão sobre o equilíbrio fiscal dos estados do Golfo dependentes do petróleo, ao reduzir as receitas fiscais. ⑶ O desempenho específico do mercado está dividido: o índice de referência saudita caiu ligeiramente 0,1%, caindo pelo terceiro dia consecutivo de negociação; o índice do Catar se recuperou depois de cair no início do pregão, fechando em alta de 0,5%, liderado pelo Banco Islâmico do Catar. ⑷O foco do mercado se voltou para os dados econômicos dos EUA. Dados divulgados na segunda-feira mostraram que o setor manufatureiro dos EUA contraiu pelo nono mês consecutivo, enquanto o relatório de emprego privado do ADP de quarta-feira e os dados de inflação PCE de setembro adiados de sexta-feira são vistos www.xmniubi.como indicadores-chave que afetam a tomada de decisões do Federal Reserve na reunião da próxima semana. ⑸De acordo www.xmniubi.com os preços do mercado futuro, os traders preveem atualmente que a probabilidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros em 25 pontos base em dezembro é de 87%. Esta forte expectativa de flexibilização contrasta www.xmniubi.com os mercados bolsistas na região do Golfo, que estão sob pressão devido aos preços fracos do petróleo, destacando os actuais principais impulsionadores dos diferentes mercados.

3. Tendências dos principais pares de moedas antes da abertura do mercado de Nova York

EUR/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o EUR/USD subiu e está agora em 1,1616, um aumento de 0,05%. Os preços (EUR/USD) diminuíram na última sessão de negociação pré-mercado em Nova Iorque, à medida que tenta encontrar mínimos crescentes nos quais se basear, o que pode ajudá-lo a ganhar o impulso de alta necessário para recuperar, uma vez que negocia dentro de uma faixa de canal de correção de alta numa base de curto prazo e à medida que negocia acima da EMA50, há uma pressão positiva clara que é exagerada em www.xmniubi.comparação www.xmniubi.com a ação do preço, indicando a formação de uma divergência positiva.

GBP/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o par GBP/USD caiu, agora sendo negociado a 1,3204, uma queda de 0,06%. Antes da abertura de Nova York, GBPUSD permanece na faixa lateral após cair, é apoiado pela estabilidade acima da linha de tendência de alta de curto prazo e EMA50, enquanto o Índice de Força Relativa mostra fortes níveis de sobrevenda, indicando divergência positiva. Esperamos uma subida de curto prazo, visando a resistência de 1.3265, se o suporte chave de 1.3195 se mantiver.

Ouro à vista: A partir das 21h20, horário de Pequim, o ouro à vista caiu, agora sendo negociado a 4.204,50, uma queda de 0,65%. Pré-mercado em Nova Iorque, o preço (do ouro) continuou a cair no último pregão para continuar a tentar ganhar um impulso de alta que possa ajudá-lo a recuperar e subir novamente, utilizando o suporte positivo que recebeu ao negociar acima da EMA50, fortalecendo as suas hipóteses de outra subida, especialmente no curto prazo.

Prata à vista: A partir das 21h20, horário de Pequim, a prata à vista caiu, agora sendo negociada em 57,482, uma queda de 0,85%. Pré-mercado em Nova York, o preço (da prata) caiu no último pregão, reunindo forças positivas que poderiam empurrá-lo para cima novamente. A principal tendência de alta é dominante no curto prazo e a sua negociação ocorre ao longo das linhas de tendência secundária e principal que apoiam esta tendência. Além disso, por estar negociando acima da EMA50, além do indicador de força relativa atingir níveis de sobrevenda exagerados em relação ao price action, indicando a formação de uma divergência positiva.

Mercado de petróleo bruto: A partir das 21h20, horário de Pequim, o petróleo dos EUA caiu, agora sendo negociado a 59,130, uma queda de 0,32%. Antes da sessão de Nova Iorque, os preços (do petróleo bruto) caíram no último dia de negociação, enquanto tentava ganhar o impulso de alta necessário para a recuperação, ao negociar acima da EMA50, influenciado por uma formação técnica positiva (padrão de fundo duplo) formada numa base de curto prazo, bem www.xmniubi.como pelo surgimento de sinais positivos sobrepostos no indicador de força relativa, após descarregar as suas condições de sobrecompra, abrindo caminho para mais ganhos no próximo período.

4. Visão institucional

BNP Paribas: Fatores políticos podem exercer pressão sobre os rendimentos dos títulos britânicos no primeiro semestre do ano, e espera-se que caiam para 4,30% até o final do ano

O BNP Paribas previu em suas últimas perspectivas que os rendimentos dos títulos do governo britânico permanecerão dentro do intervalo no primeiro semestre de 2026 e www.xmniubi.começarão a cair no segundo semestre do ano. A análise do banco acredita que o orçamento recente mostra que o Reino Unido está a promover uma consolidação fiscal moderada, e espera-se que a relação entre oferta e procura de títulos de dívida pública melhore gradualmente em 2026.Mas as eleições locais no primeiro semestre do ano deverão aumentar a incerteza política, pressionando os rendimentos. A previsão específica é que o rendimento dos títulos britânicos de 10 anos atinja 4,50% no final do segundo trimestre e caia para 4,30% no final do ano. O rendimento atual é de cerca de 4,491%.

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Depois de fazer algo, sempre haverá experiências e lições aprendidas. Para facilitar o trabalho futuro, a experiência e as lições dos trabalhos anteriores devem ser analisadas, pesquisadas, resumidas, concentradas e www.xmniubi.compreendidas a nível teórico.